麦格理:信义玻璃目标价升至23港元 给予跑赢大市评级

麦格理发布研究报告称,相信中国浮法玻璃市场未来两年将较好,估计受惠落成面积及汽车需求等,需求将强劲增长6%,而供应则跌7%,主要因为冷修抵销了新产能,而有逾4%的浮法玻璃正售予太阳能(000591,股吧)背板等,故预计玻璃价格将同比升20%至逾2000元人民币一吨。

报告中称,早前信义玻璃(00868)发盈喜,预计下半财年税后溢利同比升70-98%,表现跑赢该行及市场预期,主要受惠量价齐升,以及信义光能(00968)表现强劲等,而公司管理层对行业的看法也与该行一致正面,估计受惠近期的并购,相信销量有潜在上行空间。

另外,该行认为,明年供需前景将现利好,因为内地宣布计划收紧产能转换比例,但就未去除关于太阳能玻璃方面的限制,考虑到落成面积持续强劲,而汽车销售也升16%,相信将带来上行空间。将公司2020-22年每股盈测预测升29%、15%及15%,目标价由14港元上调64.3%至23港元,评级“跑赢大市”。

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